直击日本央行利率决议 日元连续上涨后前景如何?

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发布时间:2018-01-23 13:46

直击日本央行利率决议 日元连续上涨后前景如何?

2018-01-23 10:50来源:FX168财经央行/利率/货币政策

原标题:直击日本央行利率决议 日元连续上涨后前景如何?

FX168财经报社(香港)讯眼下日本央行(BOJ)即将在北京时间11:00公布1月利率决议,随后行长黑田东彦将在北京时间14:30召开新闻发布会。外界普遍预期,周二日本央行将维持货币政策不变,并对通胀前景持谨慎乐观看法,并且认同有关经济复苏强化及就业市场趋紧或将促使企业提高薪资的预期。

当前市场关于日本央行退出宽松的声音不绝于耳,这成为日元上涨的最大动力。日本经济处于20年来最长的持续扩张期,这引发外界的猜测,即日本央行将跟随全球其它主要央行的步伐,最早在今年就开始货币政策正常化。

日本央行在本月稍早削减了期限较长的债券的购买规模,这一度导致日元和日本国债跳升。但分析师指出,日本央行行长黑田东彦将寻求打消市场有关央行将较早退出刺激计划的臆测,他将在政策会议之后的新闻记者会上提醒投资者,通胀率仍与2%的目标水平有差距。这可能为给令近期日元火热的涨势降温。

日本11月核心消费者物价连续第11个月增长,1月预计通胀加速的家庭百分比触及近两年高点,进一步证明日本可能将从20年来的通缩中走出。但日本央行决策者却并未满足,他们警告称,剔除生鲜食品和能源后的消费者物价增幅仍为0.3%,在开始讨论撤出刺激措施前,这一数据必须进一步加速才行。

摩根大通证券首席日本分析师Hiroshi Ugai称,“我认为日本央行不担心目前的美元兑日元汇价,而是主要担心当该央行开始暗示调高收益率目标时,可能会引发市场巨大反响。”

他指出,“日本央行可能希望花更多时间关注薪资和物价走势,所以我怀疑黑田东彦本次是否会就未来政策走向发出信号。”

野村证券表示,预计黑田东彦将继续保持温和鸽派的姿态,试图平息市场对近期紧缩政策的猜测。如果黑田东彦证实即将发生政策变化的可能性很小,则美元/日元的反弹可能会出现。

汇丰银行表示,日本央行1月23日的会议上,预计货币政策可能保持不变,只会对其前景进行微调。该行认为,投资者对日银债券购买规模相对适度的调整反应有些过度,这次削债行为并不是一个转向退出宽松的信号。

美元/日元持续走高 后市前景如何?

周二(1月23日)亚洲时段,美元/日元小幅反弹至110.90,因美国国会周一通过短期举措,为联邦政府提供资金至2月8日,结束政府持续三天的停摆,上周三(1月17日)美元/日元曾触及的四个月低点110.19。日元本月稍早上扬,因日本央行削减长期公债购买规模,引发了对该央行最终将从大规模刺激中退出的揣测。

(美元/日元日图 来源:FX168财经网)

道明证券(TD Securities)表示,就日本央行方面来看,预计该行仍按兵不动,黑田东彦可能会在可预见的未来保持收益率曲线控制政策完好。有迹象表明日本物价压力正在扩散,基础通胀的扩散指数自2014年以来一直表现出积极的偏向。重要的是,现在这一状况得到了产出缺口和明显积极的支持,劳动力市场已经超过了充分就业的水平。

从技术角度来看,美元/日元似乎进入一个新的下移的交投区间。如果该汇价跌破110.80/111.00区域,那么则意味着该汇价已经形成了头肩形态。进一步来看,美元/日元不断逼近关键趋势支撑,不过该位似乎看上去并不稳定,可能会进一步看向108.00水平。

至于上行方面,道明证券认为,美元/日元涨势可能在111.75/00附近消退。该行还指出,市场对日本央行已准备好退出策略的猜测是不成熟的。美国政府关门以及相应的权宜之计仍令我们维持看空美元/日元的观点不变,目标指向107水平。

荷兰国际集团(ING)外汇策略师在报告中称,日本央行本周的会议可能比以往获得更多关注,尤其是考虑到最近日银可能会暗示将采取鹰派政策的转变。尽管外界很容易地将日本央行对经济更为乐观的看法解读为朝着非常规货币政策退出迈出一小步,但我们认为,对目前的货币政策体系进行任何明确的改变还为时过早。

该行认为,在会议后的新闻发布会中,如果看到黑田巧妙地展示了鸽派的表演,包括一些对“无序”外汇走势的预先担忧,我们也不会感到意外。这意味着目前美元/日元在110上方可能会受到支持,但日元的实际资金买入者可能会趁虚而入。

德国商业银行(Commerzbank)技术分析师Karen Jones称,短期来看,目前对美元/日元维持中性-看跌的偏好,汇价反弹料受阻于114.38/82区域下方。

他指出,上周美元/日元小幅反弹,但仍受阻于200日均线下方,目前继续维持承压。接下来聚焦61.8%斐波那契回撤支撑位110.15,若跌破则目标指向108.90和2012-2018年上行趋势线切入位107.45。

而上行方面,美元/日元初步阻力位于111.76/112.05(200日均线),若突破则目标指向12月高点113.64/75,更上方阻力位于2015-2018年下行趋势线切入位113.92,继续突破则目标指向114.38/82更强劲阻力区域,预计汇价上行将于此遭遇失败。

校对:Sarah返回搜狐,查看更多

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